Mješoviti investicijski fondovi (balanced funds) ulažu dio kapitala u dionice, a dio u obveznice. Namijenjeni su ulagačima koji su spremni prihvatiti umjereni rizik, viši od ulaganja u obvezničke fondove, a niži od ulaganja u dioničke fondove. Igrajući na mješovite fondove, možete očekivati srednji prinos, koji se obično kreće između stabilnih i relativno niskih prinosa obvezničkih fondova i potencijalno visokih prinosa dioničkih fondova
U razdoblju općeg rasta ulagači preferiraju dionice koje potencijalno nose najveći prinos, ali i najveći rizik od gubitka u slučaju promjene trenda. S druge strane, u uvjetima općeg pada tržišta, investitori se tradicionalno okreću obveznicama koje nose fiksne prinose. Ovisno o kretanju tržišta, fond menadžeri mješovitih fondova balansiraju između ulaganja u dionice i ulaganja u obveznice. U razdoblju konjunkture oni povećavaju dionički udio naspram obvezničkog dok u razdoblju recesije smanjuju ulaganje u dionice i povećavaju ulaganje u obveznice.
Mješoviti fondovi, kao kombinacija dioničkih i obvezničkih fondova, imaju široki raspon strategija i izbora ulaganja. Osim mogućnosti različitog omjera dionica i obveznica u portfelju, fond menadžeri mješovitih fondova ulažu i u druge financijske instrumente koji su po svojim obilježjima slični dionicama i obveznicama. Tako se u portfeljma mješovitih fondova mogu naći i komercijalni zapisi, depoziti i trezorski zapisi.
Mješoviti fondovi u Hrvatskoj
U Hrvatskoj je aktivno 19 otvorenih mješovitih investicijskih fondova koji upravljaju s 1,96 milijardi kuna imovine, što predstavlja 18,8 posto ukupne imovine svih otvorenih fondova. Hrvatski mješoviti fondovi trenutačno oko 45 posto imovine drže u dionicama, pri čemu prevladavaju dionice domaćih izdavatelja. U obveznice je plasirano svega 28 posto imovine pri čemu veći dio predstavljaju korporativne obveznice i to uglavnom domaćih izdavatelja, a manji dio državne obveznice. Značajan dio imovine (oko 18 posto) mješoviti fondovi drže u depozitima i inozemnim investicijskim fondovima.
Najstariji obveznički fond u Hrvatskoj je Erste Balanced koji djeluje već gotovo devet godina, a najmlađi je Alianz Portfolio pokrenut prije pola godine. Prema veličini ukupne imovine pod upravljanjem, najveći obveznički fond je ZB global sa 763 milijuna kuna imovine, a najmanji je Interinvest Balanced s 5,14 milijuna kuna kapitala.
S obzirom na prirodu cikličnog kretanja tržišta, što je trajanje fonda dulje, moguće je pouzdanije ocijeniti njegovu uspješnost. Najuspješniji domaći mješoviti fondovi mjereno prema prosječnom godišnjem prinosu (PGP) su ST Balanced i Ilirika JIE Balanced. ST Balanced je u nešto manje od sedam godina djelovanja ostvario prosječni prinos od 12 posto dok je Ilirika JIE Balanced u upola kraćem razdoblju ostvario PGP od 11,15 posto. Najveće gubitke u razdoblju od osnivanja pretrpjeli su fondovi C-Premium (-17,09 posto) i HPB Dynamic (-16,04 posto).
U posljednje dvije godine financijska kriza značajno je nagrizla prinose mješovitih fondova. Međutim, nakon izrazito loše 2008. godine, u drugoj polovici ove godine uslijedio je oporavak, tako da je 2009. za većinu mješovitih fondova pozitivna. Najuspješniji je OTP Uravnoteženi s prinosom od 23,35 posto, a još sedam fondova ima dvoznamenkasti postotni rast. Na listi gubitnika najslabiji je Interinvest Balanced s minusom od 33,96 posto, a u crvenom je još pet mješovitih fondova.
